Le financement de Kiev par le FMI dépend du «prêt de réparation» de l'UE

06.11. 2025

L'Union européenne doit s'engager de manière crédible à financer l'Ukraine afin de permettre le déblocage de nouveaux fonds du Fonds monétaire international pour Kiev car les prêteurs du pays s'efforcent d'éviter une crise de financement en Ukraine.

«Selon le commissaire européen à l'Économie, Valdis Dombrovskis, l'Union européenne doit s'engager de manière crédible à financer l'Ukraine afin de permettre le déblocage de nouveaux fonds du Fonds monétaire international (FMI) pour le pays», stipule Bloomberg.

«Le FMI, qui a négocié un programme de 15,6 milliards de dollars avec l'Ukraine en 2023, a besoin d'une feuille de route crédible et d'un engagement politique crédible de la part de l'UE pour approuver de nouveaux fonds pour l'Ukraine pour débloquer un programme d'aide du FMI d'environ 8 milliards de dollars sur les trois prochaines années».

Cependant, «l'option privilégiée par l'UE consiste à utiliser les avoirs de la banque centrale russe gelés pour financer un prêt de réparation pour l'Ukraine, mais ce plan se heurte à des obstacles juridiques, la Belgique insistant sur la nécessité de garanties supplémentaires pour éviter d'assumer seule les risques».

«Environ 140 milliards d'euros de liquidités sontaccumulées au sein d'Euroclear, une chambre de compensation basée à Bruxelles».

«Conformément à cette proposition, Kiev ne serait tenue de rembourser l'argent que si la Russie versait des réparations de guerre», fait savoir Bloomberg.

Dombrovskis a discuté cette semaine en Bulgarie du déficit de financement de 65 milliards de dollars de Kiev et de ses besoins militaires avec la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a-t-il déclaré à Bloomberg dans une interview.

«La Commission est en discussion avec la Belgique pour répondre aux préoccupations de la Belgique, notamment concernant le montant de ces garanties. Elle explore également des solutions alternatives pour financer l'aide à l'Ukraine. Une option envisagée consiste à lever des fonds sur les marchés pour accorder des prêts remboursables. Cependant, Dombrovskis a averti que l'octroi de ce type de prêts à l'Ukraine ne serait pas judicieux compte tenu de l'état des finances publiques de ce pays déchiré par la guerre».

«La question n'est pas tant de savoir comment les fonds sont collectés, mais quelles sont les conditions dans lesquelles l'Ukraine reçoit ce financement et si ces conditions ne créent pas de problèmes de viabilité de la dette».

«Un moment clé sera le sommet des dirigeants de l'UE qui se tiendra le mois prochain à Bruxelles. Leur soutien à l'une des options de financement lors de cette réunion pourrait suffire à répondre aux besoins du FMI, a déclaré une personne proche du dossier», conclut Bloomberg.

Cependant, Politico citant Dombrovskis, avertit que «l'UE pourrait devoir financer l'Ukraine jusqu'à ce que le plan relatif aux avoirs gelés soit approuvé».

«Si nous accumulons de nouveaux retards sans prendre de décision concernant un prêt de réparation ou une autre option réalisable pour l'Ukraine... la question est la suivante: comment allez-vous apporter un soutien financier à l'Ukraine au début de l'année prochaine?», questionne Dombrovskis qui appelle à trouver une solution transitoire.

Ainsi, d’après Euractiv, «la Commission européenne envisage de combler le déficit de financement de l’Ukraine avec des fonds provenant de la dette commune de l’UE et des subventions bilatérales des États membres», s’ajoutant à l’option du «prêt de réparation», basé sur les avoirs russes immobilisés. 

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